5月27日上午，“布雷顿森林体系：过去80年与未来展望”国际会议暨2024清华五道口全球金融论坛在浙江省杭州市开幕。

中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣表示，金融危机后，全球的基本格局是低增长、低通胀、低利率、高债务。疫情后的基本格局是更低的增长、较高的通胀、较高的利率、更高的债务，疫情后史无前例的扩张性政策，特别是政府债务持续积累，可能是未来的基本走向，这会严重影响全球经济和金融市场的走势。

在经济增长上，王一鸣表示，现在一般的预测是，未来五年全球经济年均大体是增长3%，比本世纪2001年到疫情前2019年3.8%的年均增长率下了一个台阶，“世界银行预测到2030年，还是一个更低的增长，潜在增长率也在下降”。

王一鸣表示，现在最大的挑战是更高的债务，疫情后全球债务像脱缰的野马，全球总的债务水平大幅提升，全球债务总额接近GDP的250%，主要经济体的债务规模迅速扩张。

这种变化意味着什么？王一鸣认为三层点含义：

首先，由于通胀的黏性，利率依然会维持在比较高的水平，所以债务的成本会大幅提升，而要降低利率又受通胀约束，所以债务风险会大幅度上升。

其次，未来财政和货币政策将面临两难，解决此问题的政策空间也在收窄。

最后，现在要抗击通胀，主要经济体已经在收缩资产负债表，但利率又不可能大幅调降，这会影响到流动性，最终会影响到资本市场，影响到股市、债市，还会拖累全球的增长。

王一鸣表示，未来通胀、债务、利率几个基本的变量将相互交织，债务风险会持续攀升，如果不能有效应对，将会影响金融市场的稳定，拖累全球经济的复苏进程。